Projektnutzen: welchen Mehrwert generiert der Kredit?

Laura Schaad - 14.07.2021

Symbolbild: Projektnutzen (Quelle: Jeremy Thomas, Unsplash)

Eine Finanzierung soll für Unternehmen einen Mehrwert generieren. Doch wie ermitteln Sie, welchen Nutzen Ihr Projekt generieren muss, damit sich der Kredit lohnt?


 

Autoren:  Laura Schaad
                  Daniel V. Christen

 


Eine Finanzierung soll für ein Unternehmen einen Mehrwert generieren. Doch wann passiert das? Dafür muss das Projekt, für welches der Kredit eingesetzt wird, einen Mehrwert generieren und der gesamte Nutzen muss höher liegen, als die Kosten des Kredits.

 

Projektnutzen ermitteln

Zur Berechnung des Projektnutzens dient die Investitionsrechnung. Dabei wird ermittelt, ob sich die Investition in das Projekt für das KMU langfristig lohnt. Die Finanzierung wird in der Regel dafür genutzt, die anfänglich hohen Projektkosten zu decken, bis die einsetzende Wertgenerierung des Projekts nach einer gewissen Zeitspanne die Projektkosten übertrifft und die Rückzahlung der Finanzierung sichert.

Sehen wir uns das anhand eines Beispiels an: Erhalten Sie einen Grossauftrag, so müssen Sie viel mehr produzieren, als Ihre bestehenden Kapazitäten erlauben – also muss eine zusätzliche Maschine her. Diese kostet beim Kauf enorm viel, was Ihre Liquidität nicht zulässt. So nehmen Sie mit einer Finanzierung das nötige Geld bei Dritten auf, um die Maschine zu kaufen. Dank des Grossauftrags können Sie die mehr produzierte Ware garantiert verkaufen und der Umsatz wird steigen. Mit den höheren Einnahmen können Sie dann den Kredit zurückbezahlen.

Für die Berechnung dieses Projektnutzens werden Aufwände und Erträge des Projekts gegenübergestellt. Dafür stehen unzählige Methoden zur Verfügung, die sich in statische und dynamische Verfahren unterteilen. Bei den statischen Verfahren werden die Werte der Erfolgsrechnung über eine repräsentative Periode dargestellt. Bei den dynamischen Verfahren wird der zeitliche Anfall von Ein- und Auszahlungen und damit der Zeitwert des Geldes berücksichtigt, was eine detailliertere Interpretation und damit höhere Planungssicherheit zulässt. Die verschiedenen Verfahren der Investitionsrechnung zur Berechnung des Projektnutzens haben wir bereits hier im Detail behandelt.

 

Fremd- oder Eigenfinanzierung?

Doch nicht nur das Projekt muss einen Nutzen stiften, sondern auch der Kredit selbst kann helfen. So ist es manchmal günstiger, ein Projekt statt aus der Firmenkasse mit einem Kredit zu bezahlen. Dabei kommt der «Leverage-Effekt» zum Tragen; eine Hebelwirkung der Fremdfinanzierungskosten auf die Eigenkapitalrendite: Der «Leverage-Effekt» besagt, dass die Eigenkapitalrendite einer Firma steigt und mehr Gewinn erwirtschaftet werden kann, wenn das zusätzliche Fremdkapital von Kreditgebern zu tieferen Zinsen zu erhalten ist, als die Firma an Gesamtkapitalrentabilität erzielt. In unserem übersichtlichen Leverage-Effekt-Tool können Sie die Daten Ihres KMU ganz einfach eingeben und erfahren dann, ob sich eine Fremdfinanzierung lohnt oder nicht.

 

Passende Finanzierung finden

Haben Sie sich für eine Fremdfinanzierung entschieden, so wollen Sie nun rasch den passenden Kredit finden. Dazu gilt es, zuerst die Finanzierungsbedürfnisse aus dem Projekt zu ermitteln und dann dafür die richtigen Kreditofferten zu attraktiven Konditionen zu finden.

Verursacher von Finanzierungsbedürfnissen kann beispielsweise ein Liquiditätsengpass sein, wenn im Tagesgeschäft die verzögerten Kundenzahlungen auf kurze Zahlungsfristen bei den Lieferanten treffen. Ein Grossauftrag kann verschiedene Teilprojekte mit abweichenden Finanzierungsbedürfnissen auslösen. So müssen möglicherweise neue Maschinen beschafft, die Fahrzeugflotte erweitert oder Material vorfinanziert werden. Eine Übersicht über typische KMU-Projekte finden Sie hier.

Wir empfehlen Ihnen, immer mehrere Kreditofferten bei verschiedenen Kreditgebern einzuholen. Nur so können Sie die Offerten vergleichen und das attraktivste Angebot erhalten. Doch gerade bei mehreren Teilprojekten kann es Sinn machen, die verschiedenen Finanzierungsbedürfnisse je durch spezialisierte Kreditgeber finanzieren zu lassen. Einen Überblick über die verschiedenen Kreditgeber erhalten Sie hier.

 

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